Факторы, влияющие на рост и падение акций — что необходимо знать

Новичкам на фондовом рынке часто кажется, что цены на акции растут и падают хаотично. На самом деле на них влияет множество факторов. Некоторые из них действуют только на отдельно взятые компании, другие – на весь рынок в целом. Чтобы уверенно себя чувствовать, необходимо разобраться почему растут и падают акции, когда это происходит.

Главный фактор, влияющий на рост и падение акций

Цена акций полностью зависит от соотношения спроса и предложения на них. Чем больше трейдеров хотят приобрести бумаги, тем быстрее растет их стоимость. Если количество желающих продать превысит число покупателей, котировки начнут падать.

Если инвестор готов заплатить за акцию сумму меньшую, чем она стоит в текущий момент, он создает лимитную заявку. Такой ордер не исполняется сразу же, а попадает в биржевой стакан.

Чем больше на бирже трейдеров, желающих быстро продать дешевеющую бумагу, тем выше шансы, что они удовлетворят спрос людей, готовых купить «по рынку». Когда таких заявок не будет, начнут исполняться ордера с меньшей ценой. Снижение котировок провоцирует срабатывание заявок «стоп-лосс». Это увеличивает количество предложений на продажу. Цена падает еще ниже.

Если преобладание продавцов длится дольше одного дня, то торговые сессии открываются гэпом вниз. Это происходит из-за того, что на премаркете большинство участников выставляют заявки по более низкой стоимости.

При преобладании покупателей наблюдается аналогичный процесс. Единственная разница в том, что при взлете котировок исполняются заявки «тейк-профит». Это увеличивает число предложений на продажу и рост цены замедляется.

От чего зависит спрос

Существует 3 типа факторов, влияющих на спрос на акции:

  1. Макроэкономические.
  2. Отраслевые.
  3. Внутренние.

Макроэкономические

Макроэкономические факторы влияют на рынок в целом. Например, если Центробанк страны снижает ключевую ставку, это приводит к тому, что инвесторы ищут активы с более высокой доходностью. В это время они покупают акции в надежде, что рост котировок и дивиденды дадут им желаемый результат. В такие периоды фондовые индексы обновляют максимальные значения. Способствует этому и дешевизна кредитных денег.

Если же ставки растут, а не падают,  и инвесторы могут получить хорошую доходность в облигациях, они уходят из акций. Купонные выплаты – более надежный источник прибыли, чем дивиденды. А котировки бондов более стабильны.

Еще один способ Центробанка повлиять на ситуацию на рынке – аукционы РЕПО и нерегулярные сделки с ценными бумагами. Негативные экономические факторы также провоцируют распродажи. Пример – кризис марта 2020 г.

Из-за закрытия производств инвесторы опасались, что прибыль компаний начнет резко падать и избавлялись от акций. Если же экономика на подъеме, это способствует вере биржевых игроков в хорошую доходность рисковых активов. Как следствие, их стоимость растет.

На рынок ценных бумаг, рост и падение акций, влияет и политика. Активы отдельной страны могут падать на новостях о введении санкций или даже на слухах о том, что это произойдет.

График индекса ОФЗ

На графике индекса ОФЗ видно, как их котировки падали в 2018 г., когда в США планировалось принятие пакета мер, направленного против российского госдолга.

Отраслевые

Акции могут падать из-за проблем в отрасли, в которой работает выпустившая их компания. Свежий пример – лето-осень 2020 г. Индекс S&P500 после мартовского падения уже обновил исторический максимум. Но котировки нефтедобытчиков и REIT-фондов далеки от докризисных значений, поскольку рынки нефти и недвижимости пока не демонстрируют бурного роста.

Еще один пример – ввод в США пошлин на импортную сталь в начале 2018 г. привел к падению акций НЛМК и Северстали. На тот момент поставки в Америку приносили первой компании 10-20% выручки, второй – 5%. Но вместе с ними падали в цене и бумаги ММК, хотя этот комбинат не сотрудничает с покупателями из США.

Внутренние

Внутренние факторы роста и падения акций напрямую связаны с деятельностью самой компании. На котировки влияют:

  1. Отчеты эмитента. Если они оказываются лучше или хуже ожиданий рынка, цены сразу же на это реагируют (соответственно, растут или падают).
  2. Презентация нового продукта. Характерно для технологических компаний. Например, акции Apple обычно растут после объявления о выходе нового iPhone.
  3. Новости о дивидендах. Если совет директоров рекомендует перечислить сумму, которая принесет доходность выше средней по рынку, котировки бумаг растут. Если же компания меняет свою политику и сокращает выплаты акционерам, многие трейдеры закрывают свои позиции, так как цена падает.
  4. Происшествия. Если на производстве компании случается какая-либо авария, стоимость ее акций резко падает. Пример – затопление рудника Алросы в 2018 г. или разлив нефти из хранилища Норникеля в 2020 г. На графике ниже видно, как упали котировки после этой новости.

Норильский никель, акции

Влияние на цену оказывает изменение количества обращающихся на бирже бумаг. Если компания проводит обратный выкуп – это в краткосрочной перспективы повышает спрос, а значит цена растет. Кроме того, buyback приводит к тому, что уменьшается число акций, между которыми распределяется прибыль. В долгосрочной перспективе инвесторы могут рассчитывать на рост дивидендов.

В случае, когда происходит обратный процесс, дополнительная эмиссия акций, то котировки с высокой вероятностью начнут падать. Но это будет зависеть от цены и условий размещения бумаг.

На стоимость акций компании влияют не только такие очевидные финансовые показатели, как выручка или чистая прибыль. Опытные инвесторы следят за другими составляющими:

  • капитальные затраты;
  • соотношение размера долга и прибыли;
  • прибыль на акцию;
  • доходность акционерного капитала.

Если они имеют негативную динамику, профессиональные трейдеры продают акции компании (предполагая, что они начнут падать), позитивную – покупают. Поэтому причины изменения котировок не всегда очевидны с первого взгляда. Спровоцировать рост или падение могут и действия инсайдеров, имеющих недоступную широкой публике информацию.

В какие акции лучше всего инвестировать в 2020 году мы рассказывали в нашей отдельной статье, об этом читайте здесь.

Дополнительные факторы роста и падения акций

Цена акции всегда падает за 2 рабочих дня до закрытия реестра получателей дивидендов. Это связано с тем, что торги идут в режиме Т+2. Те, кто купит бумаги позднее, уже не попадут в список. Такое явление называется дивидендным гэпом. Примерная величина – размер дивидендов. Но в зависимости от оценки эмитента рынком она может быть больше или меньше.

На цену акций влияют действия т. н. кукловодов – участников торгов с большим капиталом, заинтересованных в движении рынка в определенную сторону. Резкий рост и падения без явной причины – это часто результат их действий. Хотя такие операции запрещены, на рынке периодически происходят:

  1. Шорт Сквиз – цена акций резко растет, множество коротких позиций закрывается с убытком, толкая котировки вверх. После чего кукловод сам фиксирует прибыль.
  2. Лонг Сквиз – цена акций падает, срабатывают многочисленные стоп-лоссы. Когда она снизится достаточно, инициатор распродажи по выгодной стоимости выкупает все, что продал дорого.

Часто такие ситуации создаются не столько ради прибыли, сколько для нанесения ущерба конкурентам. Доказать, что резкий рост или падение цен были вызваны манипуляциями, сложно.

Рыночные котировки постоянно меняются под влиянием соотношения спроса и предложения. Интерес трейдеров к акциям формируется не только реальными фактами, но и слухами, страхами и т. д.

Падение цены – это не всегда знак того, что нужно продавать активы. Многие всемирно известные инвесторы сформировали свой капитал благодаря тому, что совершали сделки на просадках и выгодно покупали прибыльные компании.

Расскажите в комментариях, какие факторы роста и падения акций вы считаете самыми значимыми.

Дополнить статью поможет видео по теме, почему растет и падает цена акций: