Куда можно и куда лучше инвестировать деньги

Чтобы решить, куда инвестировать деньги, человек в первую очередь должен определиться, какую цель он стремится достигнуть. От этого будет зависеть, какая стратегия будет для него оптимальной. Также нужно научиться различать надежные инструменты для вложения капитала от спекулятивных активов.

Чем инвестирование отличается от спекуляций

Основная задача инвестирования – однократно вложить капитал, а затем на протяжении многих лет получать от приобретенного актива доход. Основная ставка при таком подходе делается на стабильный рост стоимости выбранного инструмента или регулярные выплаты.

Спекуляция предполагает открытие позиций на короткий промежуток времени. При такой стратегии выгоднее отказаться от стабильных активов и искать максимально волатильные. Потенциально она способна принести большую доходность, но сопряжена с более высокими рисками и требует углубленного изучения рыночных закономерностей. Еще одно отличие: трейдер может заработать и на падающем рынке за счет т. н. шортов.

Ниже в статье будут рассмотрены только те инструменты, которые подходят для долгосрочных вложений.

Банковский вклад

Срочный депозит и накопительный счет не относятся к числу инвестиционных инструментов, а служат в первую очередь для сбережения. Но полностью их игнорировать нельзя. У человека, который решил сформировать капитал, должна быть финансовая подушка. Так называют запас денег, который можно будет использовать максимально быстро и без потерь. Средства, вложенные в активы, в этом качестве рассматривать нельзя. Понадобится какое-то время для того, чтобы вывести капитал. Кроме того, срочная продажа может привести к убыткам.

Вклад в банке – безрисковый способ сбережения. Главное условие – следить за тем, чтобы суммарный остаток на всех счетах, открытых в одной организации, не превышал 1,4 млн руб.

Облигации

Облигации – это долговые обязательства эмитентов, предполагающие, что взятая взаймы сумма будет возвращена в установленный срок, а за использование денег будет выплачен определенный процент. Это самый простой инструмент фондового рынка. Он рекомендуется в первую очередь тем, кто предпринимает первые шаги от сбережения средств на банковском вкладе к инвестированию. У классических бондов есть 3 преимущества:

  1. Гарантия возврата вложенного капитала.
  2. Стабильный доход.
  3. Простота выбора подходящего выпуска.

Главный недостаток облигаций – низкая доходность. Прежде чем покупать их, инвестору нужно определить:

  • длительность вложения денег, на основе которой выбирается бумага с подходящим сроком погашения;
  • соотношение допустимого уровня риска и требуемой доходности.

Ключевые параметры любого бонда приведены на схеме ниже.

Ключевые параметры облигаций

Долговые обязательства сильно отличаются по приносимой прибыли и надежности. Это зависит в первую очередь от эмитента и его кредитного рейтинга. Облигации федерального займа (ОФЗ), выпускаемые Минфином РФ, считаются максимально надежным активом. Но процент, который можно заработать с их помощью, незначительно превышает доход от банковского вклада. Следом идут муниципальные бонды. С их помощью можно получить на 1-1,5% больше, практически не увеличивая риски. Третье место занимают бумаги крупных компаний, вероятность банкротства которых минимальна. Они принесут немногим больше, чем региональные бонды.

Такие же облигации, но выпущенные эмитентами с низким кредитным рейтингом, показывают двузначную доходность. Их называют мусорными из-за высокой вероятности отказа должника от своих обязательств. Например, за 4,5 месяца 2020 г. было допущено 17 технических дефолтов по обращающимся на Мосбирже бондам.

Еще один вид долговых обязательств, вложения в которые сопряжены с повышенным риском, – инвестиционные облигации. Их доходность не гарантирована и зависит от выполнения прописанных в проспекте выпуска условий. При неблагоприятной ситуации она может оказаться нулевой.

Планируя долгосрочные инвестиции в облигации, следует учесть изменения российского законодательства. С 2021 г. любой купонный доход будет облагаться налогом 13%. Из-за этого становится невыгодным вкладывать в долговые бумаги суммы, процент с которых был бы освобожден от НДФЛ при размещении на банковском депозите.

Бонды предпочтительны для тех, кто хочет получать регулярный доход уже сейчас. Если задача наращивание капитала, они становятся менее привлекательны. Это связано с тем, что человеку придется регулярно тратить время на реинвестирование купонных выплат. Номинал самой бумаги не увеличивается со временем (за исключением нескольких выпусков ОФЗ-ИН).

Получить дополнительную прибыль можно за счет роста рыночной цены актива, продав бонд до его погашения. Но такой доход даже при максимально удачном раскладе не превысит 10-15% от базовой стоимости. При этом существует вероятность, что бумага подешевеет и закрыть позицию можно будет только с убытком.

Стандартный номинал рублевой облигации – 1000 руб. Но существуют муниципальные бонды с амортизацией, номинал которых уже уменьшился до 300 руб. Размер лота на бирже – 1 бумага. Особый вид облигаций, ОФЗ-н, можно купить в банке. Поэтому они подойдут даже тем, кто не хочет разбираться в тонкостях работы с торговыми терминалами. Минимальная сумма вложения – 10 тыс. руб.

Акции

Акции – это ценные бумаги, дающие их владельцу право на получение доли прибыли выпустившей их компании. Этот актив бывает 2 видов:

  1. Обыкновенные акции, держатель которых может участвовать в управлении компанией, голосуя на общих собраниях.
  2. Привилегированные акции, которые не наделяют владельца правом влиять на политику эмитента, но гарантируют ему определенный уровень доходности.

На российском рынке первый вид бумаг торгуется с “премией за голос”. Привилегированные акции эмитента будет дешевле выпущенных им обыкновенных, несмотря на то, что могут принести точно такие же либо большие дивиденды. На американском рынке ситуация обратная.

Главное преимущество вложения в акции – потенциально высокая доходность. Стоимость самой бумаги и приносимые ею дивиденды со временем растут. Основной недостаток – прибыль не гарантирована. Если инвестор неудачно выберет актив, он рискует полностью потерять деньги из-за банкротства эмитента. Даже компания, имевшая хорошие показатели в прошлом, может совершить ошибки в бизнесе и понести убытки, что отразится на ее акционерах.

Кроме того, на рынке бывают “медвежьи” периоды, когда все акции падают в цене. Они могут длиться несколько лет. В случае с этим активом нельзя дождаться погашения, как при работе с облигациями. Инвестору придется оставаться в не приносящей прибыли позиции или продать бумаги с убытком.

Прежде чем покупать акцию, человек должен решить:

  • готов ли он рискнуть ради высокой доходности, вкладываясь в развивающиеся компании, или его интересует надежность “голубых фишек”;
  • заинтересован ли он преимущественно в дивидендах или главное для него – это рост котировок.

На схеме приведены ключевые факты, которые должен узнать инвестор, прежде чем купить акцию.

Ключевые факты, которые должен узнать инвестор, прежде чем купить акцию

Как и облигации, акции различаются по степени риска в зависимости от эмитента. Наиболее надежными считаются активы квазигосударственных компаний, например, Газпрома и Сбербанка. На российском рынке Мосбиржа ведет индекс голубых фишек. В него входят 15 крупных компаний, бумаги которых наиболее ликвидны. Именно с этих активов рекомендуется начинать новичку. Для американского рынка таким списком можно считать весь S&P 500, в более консервативном варианте – индекс Доу Джонса.

Акции также делят на “дивидендные истории” и позиции с высоким потенциалом роста. Некоторые компании совершенно не выплачивают вознаграждение своим акционерам, направляя всю чистую прибыль на развитие бизнеса. Пример – Яндекс. Другие, напротив, хотят повысить инвестиционную привлекательность своих бумаг за счет обеспечения высокой, а главное регулярной доходности. Пример – МТС.

На американском рынке существует индекс “дивидендных аристократов” S&P 500 Dividend Aristocrats. Это список из нескольких десятков компаний, которые на протяжении минимум 25 лет не только регулярно выплачивают вознаграждение акционерам, но и повышают его размер. Среди российских эмитентов нет ни одного, который удовлетворял бы этому требованию. При этом средняя дивидендная доходность акций, обращающихся на Мосбирже, в прошлом году составила порядка 9%. В то время как для участников индекса S&P 500 Dividend Aristocrats она находится на уровне 3%.

Порог входа зависит от выбранной компании. На Мосбирже можно найти лоты, стоимость которых около 1000 руб. При этом бумаги других эмитентов, например, акции Транснефти, стоят более 100 тыс. руб.

Статья по теме: Чем отличаются акции от облигаций

Паи ETF и БПИФ

ETF и БПИФ – это фонды коллективных инвестиций, паи которых обращаются на бирже. Ключевая разница между ними – страновая принадлежность. ETF – это бумаги иностранных эмитентов. Если фонд создан в России, то согласно законодательству он будет называться БПИФ. Второй важный аспект – процент от стоимости чистых активов, который управляющая компания ежегодно удерживает в качестве своего вознаграждения. Для ETF он традиционно ниже в 1,5-2 раза.

В отличие от компаний, занимающихся бизнесом, фонды коллективных инвестиций не генерируют прибыль самостоятельно. Их доходность зависит от динамики стоимости базового актива. На Московской бирже можно найти 37 БПИФ и ETF. Из них:

  • 11 работают с облигациями;
  • 19 – с акциями;
  • 3 вкладывают средства инвесторов в инструменты денежного рынка (облигации США со сроком погашения 1-3 месяца);
  • 1 инвестирует в золото;
  • 3 работают со смешанными активами.

На международном рынке количество ETF исчисляется тысячами. Но, чтобы инвестировать в них, нужно воспользоваться услугами зарубежного брокера.

Главное преимущество большинства подобных фондов состоит в том, что одна такая бумага представляет собой хорошо диверсифицированный портфель активов. Каждый из них следует какому-либо биржевому индексу. Например, S&P 500 или РТС. Поэтому, покупая пай, инвестор виртуально покупает доли акций или облигаций, входящих в этот индекс пропорционально их весу. Среди других достоинств ETF и БПИФ:

  1. Возможность инвестировать в активы, привязанные к доллару или евро, работая на Московской бирже. Паи всех фондов можно купить за рубли, даже если их базовая стоимость определяется в долларах.
  2. Возможность опосредованно вложиться в ценные бумаги, слишком дорогие для самостоятельной покупки. Например, в еврооблигации Минфина, номинал большинства из которых слишком велик для частного инвестора.
  3. Возможность избежать уплаты НДФЛ с купонного дохода. По российским законам БПИФ, инвестирующие в облигации российских эмитентов, не платят налог с получаемых от них денег. Инвестор, продержавший пай более 3 лет, также освобождается от налога на прибыль, полученную при его продаже.
  4. Бумаги такого фонда можно мгновенно купить или продать на бирже с низким спредом. Комиссия за открытие или закрытие позиции, характерная для обычных ПИФ, не удерживается.
  5. Минимальный порог входа. На Мосбирже существуют ETF с ценой пая около 1 руб.

Ниже приведен скан данных управляющей компании FinEx о доходности некоторых из ее ETF.

Скан данных компании FinEx о доходности некоторых из ее ETF

Рост стоимости бумаг фонда зависит от 2 факторов. В первую очередь это подорожание его базового актива. Во вторую – дивидендный или купонный доход от бумаг, в которые вложены деньги инвесторов. Все эти выплаты реинвестируются управляющей компанией и увеличивают цену пая. На российском рынке есть только 1 фонд, который перераспределяет эти средства между своими вкладчиками. Это RUSE, следующий индексу РТС.

В случае если ETF вкладывает в сырье, то его бумаги будут дорожать только при росте цены выбранного товара. Например, на российском рынке доступен FXGD, инвестирующий в золото. Если тройская унция будет дешеветь, упадут и его котировки. То, насколько рискованным считается фонд, зависит от его базового актива. Например, все ETF, следующие индексу облигаций, относятся к защитным.

Золото

Этот драгоценный металл традиционно принято считать одним из самых надежных вложений. Но на самом деле это обычный товар, который как и все инструменты инвестирования может дорожать и дешеветь в зависимости от ситуации на рынке. Его главное достоинство – рост цены во время кризиса. Все трейдеры используют привязанные к золоту активы в качестве защитных.

Существует несколько способов инвестировать в металл:

  • покупка инвестиционных монет и слитков;
  • открытие обезличенного металлического счета (ОМС) в банке;
  • торговля на бирже производными инструментами;
  • вложение денег в ETF на золото;
  • непосредственная покупка металла с помощью брокерского счета.

Первые 2 пути характеризуются высоким спредом. Компенсировать его и заработать можно только на длинном временном горизонте. Остальные за счет высокой ликвидности подходят и для краткосрочных инвесторов. Золотые слитки – наихудшее решение. На то, чтобы вложение окупилось, потребуются годы, даже если котировки будут постоянно расти. Это происходит из-за НДС, который необходимо уплачивать при их приобретении. Максимальный порог входа у инвестиций в монеты. Чтобы купить одну штуку нужно более 30 тыс. руб. Минимальный у пая ETF – менее 1 тыс. руб.

Способы инвестировать в золото

В зависимости от консервативности стратегии инвесторы вкладывают в золото в среднем 15-30% своего портфеля. Главная задача этой позиции – компенсировать просадку более рискованных активов в периоды экономических кризисов. Основной недостаток металла в том, что он не генерирует прибыль подобно акциям и облигациям. При этом он также может проседать в цене при падении спроса в те периоды, когда трейдеры заинтересованы в получении прибыли, а не сохранении капитала.

Золото приносит доход потому, что все знают, что его нужно покупать в условиях нестабильной экономики или низких процентных ставок. Благодаря этому оно сохраняет свой потенциал и после кризисов. Но со временем этот металл приобретает все больше сходства с другими, теряя свои защитные функции.

Кроме золота, открыть ОМС можно в серебре, платине или палладии, которые не приобрели такой же большой популярности в качестве инструментов долгосрочных инвестиций. Они воспринимаются как промышленные металлы, а значит теряют в цене в периоды кризиса и растут по мере стабилизации ситуации.

Валюта

Как и золото, валюта стран с развитой экономикой считается антикризисным активом. Капитал, вложенный в доллары или евро, резко растет в периоды низких цен на углеводороды и экономических кризисов в России. Но кеш не генерирует прямую прибыль, а ставки по вкладам в долларах или евро минимальные. Поэтому удерживать позиции на протяжении многих лет невыгодно.

Ниже приведен график котировок пары доллар/рубль за 25 лет. На нем видно, что ярко выраженный рост может отсутствовать вплоть до 10 лет.

График котировок пары доллар/рубль за 25 лет

Этот актив можно использовать для защиты от падения стоимости портфеля в кризис. Другой популярный вариант – покупка в периоды относительной стабильности и продажа при росте цены. Однако большинство инвесторов предпочитает обеспечивать себе валютную диверсификацию, вкладываясь не в кеш, а в привязанные к доллару акции и облигации. Такое решение служит хорошей защитой от колебаний курса. Кроме того, ценные бумаги будет генерировать доход и в периоды коррекции рубля.

Если же цель инвестора – создание стабильного портфеля с минимальным риском, то ему следует рассмотреть вариант покупки швейцарского франка и японской йены, как наименее волатильных валют.

Недвижимость

Покупка недвижимости по-прежнему считается в России лучшим способом сохранить капитал. Главное преимущество такого вложения в том, что владелец жилья или коммерческого объекта будет получать регулярный доход от сдачи в аренду, а его капитал будет расти за счет увеличения стоимости квадратного метра. Но на практике можно столкнуться с большим количеством недостатков такой инвестиции:

  1. Недвижимость – низколиквидный актив.
  2. Требуются постоянные вложения в поддержание состояния объекта.
  3. В периоды финансовых кризисов падает спрос на аренду и цена квадратного метра.
  4. Если выбор помещения окажется неудачным, будет сложно найти желающих его снять.

Но главный недостаток недвижимости – высокий порог входа. Даже если для покупки объекта используется кредитование, такое вложение недоступно многим начинающим инвесторам.

Альтернатива прямой покупке недвижимости – REIT фонды. Они представляют собой компании, зарабатывающие за счет:

  • строительства;
  • перепродажи;
  • сдачи в аренду;
  • операций с ипотечными облигациями.

При этом они могут работать с любым типом недвижимости от жилой до производственных помещений и инфраструктурных объектов. Подобные организации существуют в США с 1960 г. Покупка их бумаг считается одним из способов диверсификации портфеля. Одно из основных законодательных требований к ним – распределять между своими акционерами не менее 90% от полученной прибыли. Многое из таких фондов выплачивают дивиденды каждый месяц. Средняя дивидендная доходность подобного актива 4% в год.

Купить ценные бумаги REIT фондов можно только на Санкт-Петербургской бирже. Там представлены 25 американских компаний и этот список постоянно пополняется. Минимальная цена лота около $10. Главный недостаток такой инвестиции – налог на дивиденды составит 30%. Снизить его, заполнив форму W-8ben, не получится. В России подобных организаций не существует. Наиболее близкий аналог – закрытые ПИФ, инвестирующие в недвижимость. Однако такой актив имеет высокий порог входа и не является ликвидным.

Памм-счета

Памм-счета – это передача капитала в доверительное управление на форекс-рынке. Инвестор вносит деньги и подключается к выбранной стратегии. После этого на его счете автоматически повторяются все сделки, которые совершил управляющий со своим модельным портфелем.

Если посмотреть на рейтинг памм-счетов, можно найти варианты с доходностью в тысячи процентов. Но нужно помнить, что далеко не каждый из них живет длительное время, хотя бы более года. Прежде чем присоединяться к какому-либо управляющему, нужно изучить, какие счета он вел ранее, как долго они существовали перед тем, как были полностью слиты.

Ниже приведен скан ТОП-5 доходности памм-счетов от Альпари за месяц с 16.04.20 по 15.05.2020. Управляющий, занявший 4 место, показал результат 2,4%. Расположившийся на 5 месте получил убыток -4,2%.

ТОП-5 доходности памм-счетов от Альпари за месяц

При удачном выборе стратегии вложенный капитал может приумножиться. Но памм-счета относятся к категории инвестиций с высоким риском и не могут рассматриваться как основа долгосрочного портфеля. Услуга подключения к стратегии платная. Управляющий также заберет себе часть заработанной прибыли. Но не компенсирует потери, если совершенные им сделки приведут к убыткам.

Прямые инвестиции в бизнес

Вложение капитала в перспективный стартап привлекает высокой доходностью, которая достигает трехзначных величин. Но реальность показывает, что до 90% новых компаний закрываются в первые годы. Из 10 проектов прибыльным в лучшем случае окажется 1. Поэтому подобные инвестиции сопряжены с высоким риском. Они больше подойдут человеку, который уже сформировал портфель ценных бумаг и приобрел недвижимость, а не тому, кто только начинает создавать капитал.

Подобрать подходящий проект можно на посвященных поиску инвесторов сайтах или обратившись в венчурный фонд. Здесь также высокий порог входа. Большинство предпринимателей заинтересовано в том, чтобы у компании, которую они создадут, было как можно меньше совладельцев.

P2P-кредитование

P2P-кредитование – еще один вариант инвестирования с высокими рисками и двузначной доходностью. Например, продвигающий подобный сервис Финам предлагает прибыль 14,5-16% в год. Суть схемы сводится к тому, что человек дает деньги другому физическому лицу посредством специальной интернет-площадки. Главная опасность – отказ должника возвращать кредит. Не каждый посредник, предоставляющий услуги по подбору заемщика, готов играть роль гаранта выплаты.

Снизить риск можно пользуясь сервисами, которые сами проверяют клиентов перед тем, как предоставить им доступ к кредиторам. Следует отдавать предпочтение тем сайтам, которые раскрывают процент невозврата. Они заинтересованы в более тщательном отборе заемщиков. Кроме того, можно самостоятельно оценить надежность человека: убедиться в отсутствии открытых делопроизводств и т. д. Еще один способ – оформить страховку от невыплаты. Такую услугу предлагают многие сервисы P2P-кредитования.

Альтернативный вариант – отдать предпочтение площадкам, где применяется модифицированная схема кредитования. При таком подходе инвестор сотрудничает не с одним заемщиком напрямую, а покупает диверсифицированный портфель кредитов, в который входят равные доли обязательств нескольких десятков должников. Модифицированная схема кредитования

Инвестор должен помнить, что вернуть свои деньги в любой момент, как с банковского вклада, не получится. Договор заключается на определенный срок и не может быть расторгнут раньше. Существует минимальный порог кредитования (для Финам 100 тыс. руб). Поэтому первые выплаты от заемщика, вероятнее всего, не удастся реинвестировать сразу же. Деньги будут лежать на счете, не принося доход.

Криптовалюта

Еще один инструмент, получивший широкую популярность. Главная ее причина – взлет биткоина. Однако даже самая успешная из криптовалют не может похвастаться стабильным ростом. Подобное вложение больше подойдет для спекуляций. Рассчитывать на то, что через 5-10 лет цена выбранных монет будет гарантированно выше текущей нельзя. Кроме того, такая инвестиция не генерирует доход. Получить прибыль можно только продав актив.

Преимущество криптовалюты – низкий порог входа (не для всех токенов). Кроме того, ее можно майнить самостоятельно, а не покупать. Однако такое решение также сопряжено с большими расходами, которые не окупятся, если монета не “взлетит”.

Читайте также: Инвестиции в облигации