Индекс гособлигаций RGBI: как и где заработать

Индекс государственных облигаций RGBI – один из ведущих индикаторов Мосбиржи. Его динамика используется трейдерами для построения краткосрочных стратегий. Для долгосрочных инвесторов это ключевой бенчмарк, с которым сравнивается полученная доходность. Показатель отражает текущее положение на российском долговом рынке и используется для прогнозирования курса рубля.

Онлайн-график и цена на индекс

Наблюдать за изменениями индекса государственных облигаций RGBI в режиме онлайн можно на ведущих информационных платформах для инвесторов. Примеры:

  1. moex.com/ru/index/RGBI
  2. ru.investing.com/indices/russian-government-bond-rgbi
  3. ru.tradingview.com/symbols/MOEX-RGBI

Что такое индекс

Фондовый индекс – это цифра, которая показывает динамику цен той или иной группы активов. В случае с RGBI – определенного набора облигаций, выпущенных Минфином России.

Значение этого показателя вычисляется каждый рабочий день по установленной Мосбиржей методике. Эта цифра вызывает интерес у инвесторов, так как отражает степень востребованности ОФЗ. Учитывая большую долю зарубежных инвесторов в активе, этот биржевой индикатор косвенно говорит и о том, каков спрос на рубль.

Индекс государственных облигаций RGBI показывает только изменение цены бумаг. Купонные выплаты, которые ОФЗ приносят своим держателям, не учитываются. Также не влияет на эту цифру и накопленный купонный доход, который покупатель компенсирует продавцу при сделке.

Какие компании входят в индекс

В индекс государственных облигаций RGBI не входят ценные бумаги никаких компаний, даже находящихся под управлением государства. Все включенные в него бонды – это облигации федерального займа. Сюда не попадают даже муниципальные долговые обязательства, выпущенные отдельными субъектами России.

RGBI включает только бонды с фиксированным купоном. При этом в него входят как короткие, так и длинные долговые обязательства Минфина. Их общая средняя дюрация на 08.02.2021 г. составляла 1779 дней (примерно 4 года и 9,5 месяцев). Число включаемых в расчет выпусков не регламентировано. На февраль 2021 г. корзина для расчета RGBI объединяла 23 бумаги. Перечень на рисунке ниже.

Перечень бумаг государственных облигаций RGBI

Эта величина остается примерно постоянной, колеблется в пределах 1-2 выпусков. По мере погашения старых и коротких бондов в корзину, на основе которой рассчитывается индекс государственных облигаций RGBI, добавляются новые бумаги. Ее состав пересматривается 1 раз в 3 месяца.

Вклад разных выпусков ОФЗ неравноценный. Каждый из них имеет свой вес, который колеблется от 1,78% до 5,67%.

История индекса

Индекс государственных облигаций RGBI ведется Мосбиржей с января 2003 г. За точку отсчета, условные 100 пунктов, была принята суммарная стоимость корзины, зафиксированная в последний день торгов 2002 г.

Виды индекса

Кроме индекса государственных облигаций RGBI, демонстрирующего исключительно динамику чистой цены, Мосбиржа рассчитывает RGBITR. В него входят все те же самые выпуски ОФЗ. Отличие сводится к тому, что это бенчмарк совокупного дохода. При расчете его величины дополнительно учитываются купонные выплаты.

RGBITR более достоверен в тех случаях, когда требуется сравнить безрисковую доходность на том или ином временном отрезке. RGBI более востребован у трейдеров как инструмент анализа текущей ситуации.

Ранее Мосбиржа также рассчитывала индекс государственных облигаций «грязных» цен RGBI-g. Но он был упразднен.

Стоимость и динамика за все время

К февралю 2021 г. совокупная чистая цена входящих в RGBI ОФЗ превышает первоначальное значение более чем в 1,5 раза. За 18 лет вычисления в динамике индикатора были отмечены 2 крупных провала и 1 менее яркий:

  • осенью 2008 г.;
  • в декабре 2014 – январе 2015 г.;
  • осень 2018 г.

Значения RGBI - стоимость и динамика

Максимальное значение – 157,56 пунктов – было зафиксировано в мае 2020 г. Ниже первоначального значения RGBI не опускался.

Метод расчета индекса

Индекс государственных облигаций RGBI объединяет только выпуски ОФЗ, отобранные по следующим критериям:

  1. Постоянная доходность (такие бумаги обозначаются суффиксом -ПД). В этот индекс не попадают государственные облигации, у которых меняются купонные выплаты.
  2. Достаточная дюрация (срок, в течение которого инвестор вернет вложенные средства за счет купона или погашения номинала). Должна составлять более 365 дней.
  3. Востребованность у инвесторов. Индикатор ликвидности должен превышать единицу.

Значение индекса государственных облигаций RGBI рассчитывается по приведенной ниже формуле.

Формула расчета значения индекса государственных облигаций RGBI

В этих формулах используются следующие обозначения.

Обозначение

Смысл

V

Объем торгов по каждому выпуску в отдельности и среднее значение по корзине
Т

Количество сделок

P

Чистая цена каждого из учитываемых выпусков (средневзвешенная за день)
N

Общее число облигаций, эмитированное в рамках того или иного выпуска

Плюсы и минусы индекса

Достоинство индекса государственных облигаций RGBI – его информативность:

  1. Если он находится в восходящем тренде, то это расценивается трейдерами как сигнал к покупке ОФЗ и продаже доллара.
  2. Если на графике индекса государственных облигаций RGBI отмечается негативная динамика, то на этом основании можно сделать вывод о том, что участники рынка ОФЗ нацелились на распродажи, а значит котировки этих бумаг, а также курс рубля вряд ли будут расти. Это сигнал к закрытию позиций.

Сам индикатор недостатков не имеет. Он объективно отражает колебания российского рынка государственных долговых бумаг. Минусы можно найти только в привязанных к нему инвестиционных инструментах. Основной из них – низкая доходность.

Как и где заработать на индексе

Купить непосредственно сам RGBI у Московской биржи нельзя. Это абстрактное понятие, а не ценная бумага. Способ заработать на нем на фондовом рынке – это покупка БПИФ от Сбербанка. Фонд с тикером SBGB в составе своих чистых активов содержит все облигации, входящие в RGBI в тех же пропорциях.

Но этот фонд не предполагает выплаты купонного дохода держателям, а реинвестирует все полученные средства. Это означает, что стоимость пая такого БПИФ будет меняться в соответствие с динамикой бенчмарка полной доходности RGBITR.

Альтернативный вариант – самостоятельно собрать аналогичную корзину ОФЗ.

Предостережение о Форексе и БО

У брокеров, работающих с форексом и с бинарными опционами, можно найти предложение «торговать» любым индексом, в том числе и RGBI. Но нужно понимать, что это сопряжено рисками:

  1. Вероятность столкнуться с брокером-мошенником.
  2. Наличие кредитного плеча, которое приводит к тому, что человек теряет деньги даже при небольшом движении рынка против открытой позиции.
  3. Риск банкротства посредника. Действуя на форексе, инвестор не становится владельцем ценных бумаг. Если брокер завершит свою деятельность, все вложенные деньги будут потеряны.

Лучшие брокеры

Доступ к фондовой секции Мосбиржи, где ведется торговля БПИФ SBGB, дают все российские брокеры. Выбирать рекомендуется компанию, входящую в число лидеров по числу клиентов.

Рейтинг участников торгов по количеству активных клиентов

Интересные факты об индексе

RGBI принято воспринимать как эталон для всех рублевых активов. Но в этом качестве рациональнее использовать разновидность индекса государственных облигаций RGBITR.

Его доходность за год принимается за эталон. Это тот результат, который инвестор получит, фактически ничем не рискуя. Доходность каждого инвестиционного инструмента (корпоративных облигаций, акций и др.) сравнивается с этим показателем. Разница между ними называется премией за риск.

Что влияет на цену

На значение RGBI влияет стоимость входящих в его состав выпусков государственных облигаций. Она в свою очередь определяется спросом на этот вид ценных бумаг со стороны инвесторов. Он уменьшается или увеличивается в зависимости от множества факторов, из которых наиболее важны:

  1. Ключевая ставка ЦБ.
  2. Инфляционные ожидания.
  3. Политическая обстановка.
  4. Стабильность рубля.

Индекс государственных облигаций растет, когда большинство инвесторов предполагает, что Центробанк собирается понизить ставку, и покупает облигации, приносящие фиксированный доход. Также это происходит, когда иностранные инвесторы ожидают, что рубль будет оставаться стабильным, и стремятся вложиться в актив с процентной доходностью, существенно превышающей доступную на европейских и американских рынках.

Прогноз аналитика и перспективы

В 2021 г. резкого роста индекса государственных облигаций RGBI не ожидается. Велика вероятность его снижения. Он находится под влиянием таких негативных факторов:

  1. В 2020 г. Центробанк РФ полностью исчерпал свои возможности по снижению ключевой ставки. Дальнейшее уменьшение этого показателя маловероятно.
  2. Высокий темп инфляции, отмеченный в январе 2021 г.
  3. Нестабильность курса рубля.

Похожие индексы

Одна из задач индекса государственных облигаций RGBI – отражение реакций рынка на изменение процентной ставки. Но долговые обязательства, существенно различающиеся по дюрации, по-разному реагируют на это обстоятельство. Поэтому Мосбиржа предлагает еще 5 схожих рыночных индикаторов.

Наименование

Средняя дюрация входящих в корзину расчета ОФЗ
RUGBICP1Y

Менее года

RUGBITR3Y

1-3 года
RUGBITR5Y

3-5 лет

RUGBITR5+

Более 5 лет
RUGBITR10Y

5-10 лет

Все они вычисляются как по чистым ценам, так и по полной доходности.

Только один из них (RUGBITR3Y) имеет следующий ему биржевой фонд. Этот БПИФ с тикером SUGB. Его провайдер – АО «УК МКБ-инвестиции».

Кроме государственных бондов, подобные индикаторы рассчитываются также для муниципальных и корпоративных облигаций.

Заключение

Из-за небольшого числа следующих RGBI БПИФ и отсутствия фьючерсов на него он не является самым популярным для покупки и продажи. Его главная функция – информационная. Опытные трейдеры не строят свою стратегию на долговом и валютном рынке, не ознакомившись с текущей динамикой RGBI.

Расскажите в комментариях, какие биржевые индикаторы вы регулярно отслеживайте. Делитесь статьей в социальных сетях, добавляйте ее в закладки.

Также рекомендуем посмотреть подобранные видео по нашей теме.

Индекс облигаций для трейдеров и инвесторов.

Индекс государственных облигаций РФ обновил максимумы. Причины и последствия для курса рубля.