Финансовые инструменты фондового рынка

Фондовые рынки предлагают широкий спектр финансовых инструментов различной формы и содержания. Инвесторам доступны две основные группы активов:

  1. Первичные.
  2. Производные.

В этой статье мы рассмотрим популярные инструменты обоих видов.

Видео: Виды финансовых инструментов

Первичные финансовые инструменты

Наиболее известны акции компаний, представленые на всех фондовых биржах мира и являющиеся ценными бумагами, которые выпускают различные предприятия, чтобы привлечь дополнительных средств на развитие.

Акции предлагают владельцу право на владение частью предприятия в зависимости от той доли, которую покупает инвестор. Такие ценные бумаги подразумевают выплаты дивидендов, как части прибыли предприятия. 

Каким образом акции попадают на фондовые биржи? Компании проходят процедуру первичного предложения, в рамках которой происходит эмиссия ценных бумаг. Далее, акции попадают на биржу, где они становятся доступны широкому пулу инвесторов.

Облигации – еще один вид финансовых инструментов, доступных на фондовых рынках. Это долговые бумаги, имеющие сроки погашения. Преимущество облигаций для инвестора в том, что на них предполагается процент или купон доходности. Облигации похожи на обычный кредит, при котором кредитору по окончании срока действия договора полагается возврат тела долга и процента, оговоренного в договоре.

Облигации имеют различные сроки погашения. Есть как краткосрочные, на несколько месяцев, так и долгосрочные. Государственные облигации, например, могут иметь срок до 30 лет.

Инвестиционные сертификаты – это еще один первичный инструмент фондового рынка. Эта ценная бумага размещается инвестиционными компаниями, предоставляя владельцам право доли в фонде. Количество таких инструментов обозначается в проспекте эмиссии и является ограниченным. При этом, нет никаких лимитов по срокам размещения.

Наконец, к этому виду инструментов фондового рынка относятся и сберегательные сертификаты. Единственными возможными эмитентами ценных бумаг являются банки. Инвестиционный сертификат – это свидетельство банка о депонировании средств, подтверждающее право инвестора на получение депозита и процентов. Как и облигации, такие сертификаты имеют разные сроки обращения. Могут быть как именными, так и на предъявителя.

Производные финансовые инструменты или деривативы

К этому типу ценных бумаг относятся любые инструменты, имеющие базовый актив. Например, сюда можно отнести фьючерсы, форварды, опционы и так далее. Рассмотрим подробнее каждый из видов подобных контрактов.

Опционы представляют собой контракт, заключенные между покупателем и продавцом на покупку определенного объема базового актива с определенным сроком погашения (экспирации или истечения контракта).

Опцион дает покупателю право, но не обязательство купить определенный объем базового актива (валюта, сырьевой товар, акции и другое) в определенное в контракте время. Продавец опциона обязан (то есть он не имеет право на отказ, в отличие от покупателя) продать этот объем базового актива в установленную дату. В момент продажи, вторая сторона получает определенную премию.

Фьючерсы – разновидность деривативов, которые создавались для хеджирования стоимостных рисков на биржах. Сначала такие контракты заключались между покупателями и продавцами различного сырья. Например, в США фьючерсы были очень распространены среди фермеров и покупателей их продукции. Они позволяли фермерам страховать риски от возможного снижения цены в сезон. Покупатели также страховали свои риски от резкого роста цены в случае неурожая.

Сейчас такие контракты заключаются по широкому спектру базовых активов, включая сырьевые товары, валюты и даже акции. 

Форвардные контракты — это соглашение между покупателем и продавцом, в котором фиксируется стоимость товара, передаваемого от продавца покупателю в период действия такого контракта. 

По результатам соглашения, стороны сделки договариваются об определенной стоимости товара, которая не будет зависеть от рыночных колебаний, а также курсовых разниц. В качестве базового актива для подобных договоров может служить поставка сырья, золота и даже валют. 

Цена форвардного контракта, как и в случае с опционами и фьючерсами не равна цене базового актива. Это одно из отличий производных инструментов от первичных. Стоимость таких деривативов меняется по мере приближения срока исполнения. 

У форвардов предполагаются следующие характеристики:

  1. Срок поставки.
  2. Фиксированная стоимость.
  3. Объем продукции.
  4. Базовый актив (товар, который будет поставляться при исполнении такого контракта).

Все производные фондовые инструменты в настоящее время используются как по прямому назначению, так и в целях спекуляции. Они могут носить как поставочный (когда одна сторона передает другой стороне базовый актив при положительном исходе контракта), так и беспоставочный характер (в последнем случае, товар не передается). Второй вариант чаще используется для получения прибыли (премии) от исполнения контракта именно рыночными игроками (спекулянтами) или инвесторами.

Для торговли деривативами разработано много стратегий. Некоторые трейдеры и инвесторы изучили системы, которые позволяют прогнозировать курс котировок базового актива и стоимость самого дериватива на момент его исполнения.

Таким образом, фондовый рынок имеет огромный спектр инструментов, позволяющих его участникам получать как инвестиционные, так и спекулятивные доходы. Все они условно делятся на две основные группы. Преимущества каждой из них позволяют участникам фондового рынка значительно разнообразить свои портфели.

Видео: Основные инструменты фондового рынка